Handa ka na ba para sa susunod na edad ng crowdfunding?

Sa Bahagi Isa sa aming mga nagpapaliwanag sa espasyo ng pamumuhunan ng pamamahala ng crowdfunding ng gobyerno, napag-usapan namin kung paano dapat mag-navigate ang mga negosyo at mamumuhunan sa kasalukuyang na-regulate na crowdfunding landscape.

Ang mga negosyante at mga start-up na hindi pa nakakuha ng access sa tradisyonal na pagpopondo ng capital capital ay maaari na ngayong magtaas ng $ 1 milyon sa pamamagitan ng mga portal ng Regulation Crowdfunding (Reg CF), at ang mga namumuhunan sa gitnang uri na hindi akreditado ay maaaring mag-ambag ng 5-10 porsyento ng kanilang kita bawat taon sa reg CF Reg, depende sa kanilang net worth.

Ngunit ang Reg CF ay isang bahagi lamang ng equity crowdfunding coin, na kasama rin ang isang bagay na kilala bilang Regulation A + (Reg A +).

Upang magsimula, ang equity crowdfunding ay nangangahulugang ang mga online na mamumuhunan ay talagang nakakuha ng panimula sa start-up o SMB kumpara sa tradisyonal na hindi pangkalakal na mga platform ng crowdfunding tulad ng Kickstarter at Indiegogo, na madaling paraan upang mawala ang iyong pera.

Ang Reg CF at Reg A + ay bahagi ng 2012 Jumpstart Our Business Startups (JOBS) Act, na na-reworked at na-update sa nakaraang ilang taon upang matugunan ang ekonomiya ng crowdfunding at hikayatin ang mga bagong porma ng protektado, regulated start-up at pondo ng SMB at pamumuhunan. Ang Reg CF ay Pamagat III at Reg A +, na naganap noong 2015, ay Pamagat IV.

"Ang buong layunin ng Regulation Crowdfunding ay pahintulutan ang mga umuusbong na kumpanya na itaas ang kabisera nang mas mabilis, mas mura, at mas mahusay kaysa dati, at inaasahan namin na sa paglipas ng panahon, ito ay napatunayan na magiging kaso, " sabi ni Darren Marble, CEO ng ahensya ng marketing sa digital na CrowdfundX.

Isang Mabilis na Paliwanag sa Reg A + at Reg CF

Ang PCMag ay may detalyadong paliwanag tungkol sa kung paano gumagana ang Reg A + at kung paano gumana ang mga accredited Reg A + portal, ngunit ang gist ay kumpara sa Reg CF, ang Reg A + ay nakikipag-deal sa mas mataas na halaga ng pondo na mas mahigpit na kinokontrol.

Ang parehong mga regulasyon ay nakikipag-usap sa mga walang katangiang mamumuhunan kumpara sa tradisyonal na mga mamumuhunan sa VC, mga pribadong kumpanya ng equity, at mga pondo ng bakod. Ngunit ang Reg A + ay nangangailangan ng buong pag-apruba ng SEC sa bawat alok (kumpara sa pormal na pag-abiso sa SEC ng isang reg CF Reg), at dalawang taon na halaga ng nasuri na data sa pananalapi. Kailangang patunayan ng mga namumuhunan ang sarili na halaga ng kanilang net bago nila masimulan ang pagbagsak ng pera.

Ang Reg A + ay may dalawang mga tier ng pagpopondo: Tier 1 na takip ang maximum na halaga ng isang negosyo ay maaaring taasan bawat taon sa $ 20 milyon at Tier 2 sa $ 50 milyon. Ang mga portal ng pagpopondo ay dapat magrehistro nang hiwalay sa SEC at FINRA bilang malinaw na Reg CF o mga merkado ng Reg A + (kahit na maaari kang pareho). Walang mga limitasyon sa kung magkano ang maaaring mamuhunan sa mga handog na Tier 1, ngunit ang Tier 2 na pamumuhunan ay limitado sa isang maximum ng alinman sa 10 porsiyento ng halaga ng net ng mamumuhunan o netong kita, alinman ang mas mataas.

Si Rod Turner, tagapagtatag at CEO ng naaprubahan na portal ng Reg A + crowdfunding Manhattan Street Capital (MSC) ay nagsabing ang Reg CF ay katulad ng isang tradisyonal na pag-ikot ng binhi, habang ang Reg A + ay pumupuno sa papel na ginagampanan ng isang mas heftier Series A, B, o C pag-ikot ng pagpopondo. Walang mga paghihigpit na nagsasabi na ang isang kumpanya ay hindi maaaring magtaas ng Reg CF round sa taong ito, at isang Reg A + round sa isang taon o dalawa pa.

"Ang Pamagat III ay mahalagang pondo ng binhi; hindi mo na kailangan ang mga mayayamang kaibigan at kamag-anak, hindi mo na kailangan ng pag-access sa mga namumuhunan ng anghel, " sabi ni Turner. "ang pagpuno ng isang mahusay na pangangailangan kapwa mula sa mga kumpanya na walang tunay na pagkakataon dahil sa kanilang heograpiya, at para sa mas maliit na mga negosyo na naghahanap upang itaas ang isang maliit na halaga para sa mga VC o anghel na mamumuhunan upang isaalang-alang. Sa Pamagat III maaari kang maging sa podunk kahit saan at hangga't habang ipinagbibili mo nang maayos ang iyong produkto at nakakaakit ito sa mga mamimili, maaari mong itaas ang kabisera. "

Sinusukat ng MSC ang buwanang istatistika ng Reg A +. Natagpuan ng pinakabagong ulat na ang bilang ng mga kumpanya ng kalagitnaan ng entablado at mga mature start-up na nagpatibay ng Regulasyon A + na pondo ay kasalukuyang humigit-kumulang na 116, kasama ang pinagsama-samang kabisera ng lahat ng inilaan na tumataas ng pagdaragdag ng hanggang sa $ 1.9 bilyon, mula sa $ 1.2 bilyon noong Enero.

Upang makakuha ng isang pakiramdam ng malawak na pagkakaiba-iba sa scale sa pagitan ng Reg CF at Reg A +, huwag nang tumingin nang higit pa kaysa kay Mark Cuban. Nagsasalita kamakailan sa Salt Conference, sinabi ng negosyante, mamumuhunan, at host ng Shark Tank sa mga dumalo sa summit fund fund na ang Reg A + ay isang malaking pagkakataon upang kontrahin ang kultura ng Silicon Valley VC na may isang bagong paraan para sa mga negosyo na itaas ang makabuluhang kapital.

"Ang SEC ay may Reg A +, na pinapasimple ang papeles para sa $ 25 milyon o nag-aalok ng $ 50 milyon. Ang mga patakaran na ito sa Reg A + ay na-crystallized kamakailan lamang at mayroong isang malaking pagkakataon at nakikipag-usap ako sa mga tao tungkol sa paglikha ng isang pondo na nagsasabing ang ang layunin ay upang mamuhunan sa start-up, ngunit bahagi ng pagsisikap ay susubukan naming dalhin ito sa publiko sa loob ng apat hanggang limang taon, "sabi ni Cuban, ayon sa The Street.

Bagong Pera, Bagong Negosyo, Bagong Oportunidad

Karamihan sa saklaw ng mga bagong regulasyon ng crowdfunding ay nakatuon sa mga start-up at negosyante, ngunit sa isang paraan na hindi napapansin ang punto. Ang isang mainit na bagong pagsisimula sa makabagong teknolohiya o isang mahusay na hitsura ng paglago ng paglago ay maaaring palaging ligawan ang tradisyonal na pamumuhunan sa VC. Ang mga kumpanya na talagang makikinabang mula sa medyo maliit na mga limitasyon sa pamumuhunan ng Reg CF ay nasa ilalim ng mga maliit na negosyo na maliit na negosyo, may isang matatag na plano sa negosyo, at kailangan lamang ng dagdag na pagtulak

Jeff Koeppel, Ng Konsulta sa Mga Batas sa Batas ng Kirk Halpin & Associates, PA, pinapayuhan ang mga pampubliko at pribadong kumpanya sa pribadong equity at pagpapalabas ng utang, pamamahala sa korporasyon, kontrata, pakikitungo sa istruktura, magkakasamang pakikipagsapalaran, at iba pang mga usapin sa korporasyon at seguridad. Sinabi niya habang tumatagal ang puwang na ito, ang Regulation Crowdfunding ay magiging kapaki-pakinabang lalo na sa mga hamon na maliliit na negosyo na may talaan sa pananalapi at isang matatag na lokal na paghahangad na itaas ang isang maliit na halaga ng kapital. Siguro ang pag-upa ng mga bagong empleyado o pagpapalawak sa mga bagong lokal na lokasyon ng tingian, o marahil ay nais ng isang tagagawa na palawakin ang sahig ng pabrika o bumili ng bagong kagamitan.

"Ito ang mga tao na ang linya ng kredito ng bangko ay nakansela sa huling pagbagsak sa pananalapi o hindi nais na magbayad ng rate na sisingilin. Maaaring ito ay isang lokal na tindahan ng musika, dry cleaner, o kahit na isang auto repair shop na nangangailangan lamang ilang daang libong dolyar upang buksan ang isang tindahan sa ibang kapitbahayan, "sabi ni Koeppel, na gumugol din ng tatlong taon sa SEC bilang isang Senior Attorney-Advisor sa Division of Corporation Finance.

Itinuro ni Koeppel sa isang site ng crowdfunding ng British na tinatawag na Crowdcube bilang isang mabuting halimbawa kung paano dapat gumana ang ganitong uri ng equity crowdfunding. Sinamantala ng Crowdcube ang mga regulasyon sa crowdfunding ng UK upang ipakilala ang isang bagay na tinatawag na The Burrito Bond, na tumulong sa chain ng restawran ng Mexico na Chilango na mapalawak sa higit pang mga lokasyon sa London. Ang Reg CF-tulad ng nag-aalok ng bayad na mamumuhunan ng 8 porsyento na interes sa loob ng apat na taon, at nakataas ng higit sa £ 2 milyon.

Sumang-ayon ang CEO ng Crowdcheck na si Sara Hanks na ang mga lokal na maliliit na negosyo ay may pinakamaraming makamit. Ang Crowdcheck ay isang nararapat na pagpupunyagi, pagsisiwalat, at firm firm para sa online na pagpopondo at pamumuhunan, at ang Hanks ay isang abogado rin sa korporasyon at seguridad na may karanasan sa ilang mga firm ng batas pati na rin ang SEC. Ang firm ay gumagawa ng nararapat na pagsisikap at pagsunod sa pag-file para sa parehong mga regalong Reg CF at Reg A +.

Tulad ng nakalagay sa Bahagi Isa, ang mga naitatag na SMB ay maaari ring nasa mas mahusay na posisyon upang mahawakan ang mga pataas na gastos at paulit-ulit na mga bayarin na nagmumula sa accounting at ligal na angkop na pagsusumikap at pananalapi sa pagsusuri. "Nakikita ko ang Regulation CF bilang kapaki-pakinabang para sa mga uri ng uri ng 'Main Street' na nahihirapang makakuha ng pondo, at maaaring magbigay ng makabuluhang paglago ng trabaho at aktibidad ng pang-ekonomiya kung maaari lamang silang lumaki, " sabi ni Hanks.

Kung saan Pupunta ang Mula sa Crowdfunded Investment

Ang bagong paraan ng pamumuhunan ay nasa pagkabata pa lamang. Ang mga susunod na buwan at taon ay magdadala ng maraming higit pang mga portal ng CF CF at Reg A + sa kalawakan, at ang mga negosyo sa buong spektrum, mula sa mga start-up at SMBs hanggang sa maliit na midsize ng mga negosyo (SME) na naghahanap ng ibang uri ng pondo.

Depende sa negosyo, ang crowdfunding ay maaaring maging isang mas nakakaakit na pagpipilian kaysa sa mga VC at tradisyunal na pamumuhunan, kahit na ang pagpipilian ay nagsisimula. Kinakailangan nito ang pagsunod sa mga panuntunan ng SEC at FINRA at pagbabayad ng isang porsyento mula sa tuktok sa isang portal, ngunit ang Reg CF at Reg A + ay nag-iiwan ng mga tagapagtatag at may-ari na may ganap na kontrol sa mga upuan ng board. Pinapayagan din ng Equity crowdfunding ang mga tagapagtatag na itakda ang mga halaga ng kanilang sariling mga kumpanya, mula sa kung magkano ang maaaring mamimili ng mga namumuhunan ng pagbabahagi at kung ano ang minimum na pamumuhunan.

Ang susunod na malaking katanungan ay kung paano tumugon ang malaking pangunahing pagsasapalaran ng karamihan at mga portal ng VC. Ang AngelList, katuwiran na ang pinakamalaking pagsisimula sa palengke sa labas, ay nakayakap sa Pamagat III sa isang kamakailan lamang na merkado ng pamumuhunan na tinawag na Republika. Idinagdag ng Turner ng MSC na kung ang Kickstarter, Indiegogo, RocketHub, Crowdfunder, at ang katulad ay pumasok sa equity crowdfunding space pati na rin (kahit na mangangailangan ito ng malaking pagsisikap sa kanilang bahagi upang makabuo ng isang bagong bagong seksyon ng pagsunod sa SEC sa kanilang negosyo na hiwalay mula sa batay sa donasyon crowdfunding), magkakaroon sila ng base ng consumer ng consumer upang maitakda ang merkado.

"Sa Indiegogo, mayroon silang tulad ng isang malaking sukat kumpara sa anumang iba pang platform ng Title III, " sabi ni Turner. "Kung gumawa sila ng isang mahusay na trabaho sa paggawa ng posible para sa mga kumpanya na kumita ng pera sa Pamagat III upang makipag-usap sa mga paunang mamumuhunan na nag-ambag sa mga kampanya sa Indiegogo sa loob ng ilang taon, iyon ay isang napakalaking kalamangan sa kung ano ang maaari nilang mag-alok."

Bukod sa kung ang Kickstarter at Indiegogo ay pumasok sa fray, ang laro ay maaaring magbago nang higit pa. Nagtatagpo ang SEC sa malapit na hinaharap upang talakayin ang muling kahulugan ng isang "akreditadong mamumuhunan" upang account para sa inflation, na maaaring kwalipikado ng hanggang sa 40 porsyento ng mga kwalipikadong sambahayan sa US batay sa halaga ng net.

Kung ang isang pagbabago tulad nito ay dumaan, ang mga di-kinikilalang mga oportunidad sa pamumuhunan tulad ng Reg CF at Reg A + ay maaaring maging mas tanyag nang napakabilis. Ito ay bukang-liwayway ng isang bagong bagong paradigma para sa kung paano pinondohan ang mga pakikipagsapalaran sa negosyo sa Estados Unidos, at tiyak na wala na kami sa Kansas.